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ChinaVenture投中集团统计显示，2011年共有165家VC/PE背景中国企业在全球资本市场实现上市，总计融资金额达到1,亿元，分别占中国企业全年IPO融资总量的%与%，较2010年分别下降%和%。

2011年共有233家投资机构通过165家企业实现393起IPO退出，总计获得账面回报亿元，在案例数量及回报金额上相比2010年分别下降%和%；平均账面回报率为倍，为近三年来的最低水平。

市场低迷影响VC/PE背景IPO规模

2011年，在多重利空因素冲击下，中国企业在全球资本市场的活跃度相比2010年出现大幅下滑，融资规模减少近半。同样，具有VC/PE背景的中国企业也未能幸免，在IPO数量及融资金额上均出现下滑。

根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计，2011年共有165家VC/PE背景中国企业在全球资本市场实现上市，总计融资金额达到1,亿元，分别占中国企业全年IPO融资总量的%与%，较2010年分别下降%和%(见图1)。

相比于2010年高估值、高募资现象，2011年VC/PE背景企业在融资规模方面与普通企业 已经相差无几。2011年，VC/PE背景企业平均单笔IPO融资金额达到亿元，相比普通企业亿元的平均单笔IPO融资规模仅高出%。

根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计，2011年共有144家VC/PE背景企业成功登陆A股市场，占比达%；合计融资亿元，占比为%。其中，深交所上市VC/PE背景企业共123家，分别为创业板71家，中小板52家。从上市地点来看，2011年VC/PE背景企业基本集中在深交所上市，并且创业板依然是投资机构IPO退出的第一选择。

海外方面，由于中概股危机以及主要经济体的嬴弱表现，2011年全年仅有21家VC/PE背景企业成功登陆境外资本市场，香港与美国基本各占一半(见图3)。

从IPO融资金额上看，2011年VC/PE背景企业在上交所合计融资亿元，占比最高，达到%；此外创业板及中小板分别融资亿元、亿元。境外合计融资，占比仅为%；其中港交所主板融资亿元，为境外最高，此外纽交所与纳斯达克分别融资亿元、亿元(见图4)。

境内外退出遭遇寒流互联网成为回报明星

境内外同时遭遇资本寒流使得2011年VC/PE机构的IPO退出账面回报情况也同样出现下滑。根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计，2011年共有233家投资机构通过165家企业IPO实现393起退出案例，总计获得账面回报亿元，在案例数量及回报金额上相比2010年分别下降%和%；平均账面回报率为倍，较2010年下降近83个百分点，为近三年来的最低水平(见图5)。

从具体交易所来看，2011年VC/PE机构共实现316起IPO退出案例，合计获得账面回报亿元，平均账面回报率达到倍；其中上交所为投资机构带来倍的平均账面回报，为各交易所最高。

海外方面，2011年VC/PE机构共实现77起境外退出案例，合计获得账面回报亿元，平均账面回报率为倍，相比境内相差近200个百分点。值得注意的是，纽交所为VC/PE带来亿元的账面回报，为各交易所之最；此外，港交所主板的估值相对较低，尽管VC/PE机构从其获得共亿元的账面回报，但平均账面回报率仅为倍，为各交易所最低(见表1，图6、7)。

从行业上看，凭借人人(RENN)、奇虎360(QIHU)等企业在纽交所的良好的IPO融资表现，互联网行业在2011年共为VC/PE机构带来亿元的账面回报，居各行业之首，其倍的平均账面回报率也排名所有行业中的第三位。另外，由于VC/PE机构在华锐风电[ -%](.SH)以及亚玛顿[ -%](.SZ)等企业的低投资高回报，使得能源及矿业成为2011年平均账面回报率最高的行业，高达倍(见表2、3、4)。

表3 2011年VC/PEIPO退出案例TOP 10(按账面退出回报排名)